IEA警告：石油在庫が記録的減少、原油150ドル突破でスタグフレーション懸念

国際エネルギー機関（IEA）は13日発表のレポートで、世界の石油在庫が記録的な速度で減少していると警告した。イラン戦争によるホルムズ海峡の封鎖が10週間継続する中、「急速な」在庫取り崩しが続いている。

消費削減努力にもかかわらず、在庫減少ペースは止まらない状況にある。IEAは「現在の減少速度が継続すれば、さらなる価格急騰は避けられない」と分析している。

一方、物理的原油のプレミアムは4月初旬の30ドル超から現在はほぼパリティまで急落。これは精製業者が150ドル近い原油価格からの買い控えを示している。

ECBのレーン理事は13日、最新の経済指標について「スタグフレーションショックの初期兆候が見られる」と警告した。原油価格の高騰がインフレ圧力を高める一方、経済成長の鈍化が同時進行している。

原油価格は現在150ドル近辺で推移し、2008年の金融危機時を上回る水準に達している。エネルギーコストの上昇は製造業を中心に企業収益を圧迫し、消費者の可処分所得も減少させている。

中国の石油タンカーがホルムズ海峡の安全な通行をテストする動きも確認されているが、供給不安の解消には至っていない。

原油価格の高騰は日本株市場にも大きな影響を与えている。過去の類似局面では、石油元売り各社や商社株に資金が流入する傾向が見られた。

エネルギーセクターでは、ENEOS（5020）、出光興産（5019）、コスモエネルギー（5021）などの元売り株に市場の関心が集まっている。また、総合商社の三菱商事（8058）、三井物産（8031）なども原油価格上昇の恩恵を受けやすい銘柄として注目されている。

一方、エネルギー集約的な製造業や航空・海運業界には逆風となっており、投資判断の分かれるところとなっている。